數(shù)字貨幣革命，動(dòng)搖了原有國際經(jīng)濟(jì)秩序的地基，成為當(dāng)前全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的戰(zhàn)略制高點(diǎn)

數(shù)字貨幣的到來會(huì)徹底解決“什么是貨幣”這個(gè)最根本的問題，帶來的變化堪稱貨幣的第四次革命

不久前，商務(wù)部印發(fā)《全面深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)總體方案》明確，在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)及中西部具備條件的試點(diǎn)地區(qū)開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)。

數(shù)字人民幣與普通貨幣、與其他數(shù)字貨幣有何區(qū)別?如何理解數(shù)字人民幣與中國發(fā)展大局的關(guān)系?這需要從戰(zhàn)略全局視角去看。

經(jīng)濟(jì)數(shù)字化呼喚主權(quán)數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣的到來，源于兩條歷史發(fā)展主線的匯合。一是數(shù)字化發(fā)展，二是貨幣本身的發(fā)展。

信息化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展締造出一個(gè)數(shù)字化的虛擬空間。當(dāng)各種各樣的數(shù)字商品、數(shù)字服務(wù)以及數(shù)字資產(chǎn)層出不窮，數(shù)字貨幣的出現(xiàn)也就順理成章了。

經(jīng)濟(jì)數(shù)字化使得數(shù)據(jù)總量飛速增長。研究顯示，當(dāng)前全球數(shù)據(jù)總量正在以“10年10倍”的速度增長，到2025年將達(dá)到約163ZB(1ZB約等于1萬億GB)。其中，中國的數(shù)據(jù)總量到2020年末預(yù)計(jì)將超過8ZB，全球占比18%左右，有可能首次超過美國躍居全球第一。2020年4月，《中共中央 國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的意見》明確提出發(fā)展數(shù)據(jù)要素市場，加快數(shù)據(jù)資產(chǎn)化進(jìn)程。這意味著，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的形成、流通、交易、開發(fā)等過程都會(huì)納入規(guī)范化市場框架中。

飛速增長的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，需要什么樣的貨幣支撐其市場化呢?可否使用傳統(tǒng)貨幣?可以設(shè)想這樣一個(gè)場景：打電子游戲時(shí)，需要充值購買游戲幣以兌換裝備，這是一種合法的數(shù)字商品消費(fèi)行為，但此后打出了更高級的裝備，可否再賣出更多的游戲幣然后再換成更多的錢?答案是不可以，因?yàn)槟呐卵b備再高級，只要是數(shù)字生成的，就很容易無限量復(fù)制，而這樣的數(shù)據(jù)資產(chǎn)如果可以不受限制地兌換成傳統(tǒng)貨幣的話，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的貨幣很快就會(huì)被大量占用，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重通縮。

為什么不能大量發(fā)行傳統(tǒng)貨幣來滿足數(shù)字經(jīng)濟(jì)的需要呢?這與傳統(tǒng)貨幣的性質(zhì)有關(guān)。傳統(tǒng)貨幣是“通貨”，也就是可以交換任何商品，使用場合不受限制，由于不攜帶信息，也很難追溯。這就使得傳統(tǒng)貨幣如果跟隨數(shù)據(jù)量的增長而膨脹的話，直接失去價(jià)值尺度職能，也就是變成廢紙。而數(shù)字貨幣則不同，它雖然也是“通貨”，但卻可以攜帶信息，于是自身具備穩(wěn)定性，可以作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)的“錨”而不是被數(shù)據(jù)資產(chǎn)“帶飛”。

實(shí)際上，最早實(shí)踐數(shù)字貨幣理念的比特幣，其核心屬性就是總量可控，從而可以用于衡量其他商品的價(jià)值而非被其他商品決定其供給量。當(dāng)然，從性質(zhì)上看，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。

因此，從戰(zhàn)略全局看，在信息化、數(shù)字化成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要趨勢之一的大背景下，發(fā)行主權(quán)數(shù)字貨幣是大勢所趨。

浙江省杭州市的 5G農(nóng)貿(mào)市場——駱家莊農(nóng)貿(mào)市場的大屏幕上實(shí)時(shí)顯示交易、客流等相關(guān)情況(5月17日攝) 韓傳號攝/本刊

第四次貨幣革命

數(shù)字貨幣的來臨，意味著貨幣與金融運(yùn)行方式正迎來一場革命。人類歷史上，從貨幣形式為人類解決了什么問題的角度看，出現(xiàn)過三次大革命。

第一次是金屬貨幣大革命，解決了統(tǒng)一價(jià)值尺度的問題。貨幣進(jìn)入金屬時(shí)代之前，被用做交易媒介的物品多種多樣，相互之間難以交易。金屬貨幣的出現(xiàn)，使統(tǒng)一計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)具有了可能性，于是分散的小市場可以向統(tǒng)一的大市場發(fā)展。

第二次是法定貨幣大革命，解決了國家與貨幣之間的關(guān)系問題。1694年，英格蘭銀行的出現(xiàn)標(biāo)志著中央銀行的誕生，其實(shí)質(zhì)意義是把國家債務(wù)轉(zhuǎn)換為一個(gè)國家內(nèi)統(tǒng)一的法定貨幣。這時(shí)，貨幣本身是國家債務(wù)的憑證，意味著發(fā)行貨幣的國家承諾了這張紙可以買到多少東西，紙幣時(shí)代也就自然到來了。

第三次是信用貨幣大革命，解決了“錢不是某種具體東西，而是能買到什么東西”的問題。只有到了貨幣與黃金徹底脫鉤之后，信用貨幣時(shí)代才真正到來。這時(shí)，貨幣除了代表信用，已經(jīng)沒有任何貴金屬的“含金量”。而信用貨幣能夠在美國關(guān)閉美元與黃金兌換窗口之后迅速“立得住”并推廣開，離不開20世紀(jì)70年代的金融電子化革命。電子信息與互聯(lián)網(wǎng)被引入金融交易過程中，使各種類型的金融市場以及橫跨大洋的各國金融市場連接在一起。交易的時(shí)空范圍迅速擴(kuò)大，而數(shù)量有限的金屬貨幣已無法支撐交易品數(shù)量的急速膨脹。這時(shí)，只代表信用而不代表貴金屬的信用貨幣，使金融產(chǎn)品的天文數(shù)量級擴(kuò)張得到了支撐。

對比上述三次貨幣大革命，數(shù)字貨幣的到來會(huì)徹底解決“什么是貨幣”這個(gè)最根本的問題，帶來的變化堪稱貨幣的第四次大革命。

金本位制下的貨幣是黃金的符號而非貨幣本身，黃金這個(gè)“貨”才是貨幣本身;信用貨幣時(shí)代的“紙幣本位”則解決了貨幣以“幣”為本體而非以“貨”為本體的問題。但在貨幣代表信用的情況下，什么是信用?于是在現(xiàn)實(shí)中，債務(wù)成了信用本身，導(dǎo)致美國走上了債務(wù)單向膨脹的不歸路。中國的債務(wù)始終可控，是由于人民幣事實(shí)上以中國的貨物為錨。數(shù)字人民幣使得貨幣可以表達(dá)數(shù)字資產(chǎn)，而數(shù)字資產(chǎn)則是各種社會(huì)互動(dòng)關(guān)系的鏡像。其本質(zhì)含義是：兩物交易，錢并非其中一物的符號，而是交易這個(gè)關(guān)系的符號。數(shù)字貨幣的信息攜帶功能使得關(guān)系不必以黃金或國家債務(wù)為載體就能被記錄，可以說真正體現(xiàn)出貨幣作為交易媒介的本質(zhì)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代戰(zhàn)略制高點(diǎn)

數(shù)字人民幣是人類歷史上第一個(gè)付諸實(shí)踐的主權(quán)性純粹媒介貨幣。目前多國央行都在積極推進(jìn)數(shù)字貨幣相關(guān)工作。國際清算銀行2020年1月發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查研究顯示，在其調(diào)查的全球66家央行中，約80%的央行在開展數(shù)字貨幣相關(guān)研究，其中40%已經(jīng)從理論概念研究階段進(jìn)入到了實(shí)驗(yàn)和概念、相關(guān)理論驗(yàn)證階段;約10%的央行已經(jīng)在進(jìn)行數(shù)字貨幣的開發(fā)和試點(diǎn)工作。從公開報(bào)道看，發(fā)達(dá)國家法定數(shù)字貨幣更側(cè)重個(gè)人隱私保護(hù)、系統(tǒng)安全和本國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定等;新興市場國家則更希望通過數(shù)字貨幣提高支付效率，增加流動(dòng)性，增強(qiáng)本國貨幣主權(quán)等。

值得注意的是，數(shù)字貨幣問題與數(shù)據(jù)主權(quán)密切相關(guān)，而目前歐美數(shù)據(jù)主權(quán)方面的博弈多于合作。2020年7月16日，歐洲法院正式判定2016年簽署的《歐美數(shù)據(jù)隱私護(hù)盾》無效。這是一套對美國企業(yè)將歐盟用戶數(shù)據(jù)傳輸?shù)矫绹囊?guī)定。歐洲法院認(rèn)為，該協(xié)定允許美國對歐盟公民的個(gè)人數(shù)據(jù)進(jìn)行大規(guī)模監(jiān)控，不符合歐盟對隱私保護(hù)的要求。這一判決會(huì)對美國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，例如臉書、谷歌、亞馬遜等帶來挑戰(zhàn)。最直接的影響是這些企業(yè)將被迫停止在美國的服務(wù)器上存儲歐盟居民的數(shù)據(jù)信息。美國對此反應(yīng)比較激烈，未來歐美在數(shù)據(jù)隱私保護(hù)方面的主權(quán)矛盾還會(huì)加劇。

因此，在數(shù)據(jù)主權(quán)競爭大于合作的大前提下，歐美對數(shù)字貨幣是否會(huì)“革命”自己已經(jīng)占有優(yōu)勢的國際金融地位顯得更為審慎。例如2019年以來，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對數(shù)字貨幣的積極性并不高，并持續(xù)向計(jì)劃推出Libra數(shù)字貨幣的臉書公司施加壓力。從Libra白皮書2.0看，雖然Libra已經(jīng)弱化了對抗美元的特性，但依然存在對美元以及其他主權(quán)國家構(gòu)成結(jié)構(gòu)性的威脅。例如Libra的用戶理論上可以繞過美元體系直接用Libra結(jié)算，這將直接威脅美元的國際結(jié)算中的主導(dǎo)性地位。另外，Libra并非錨定單一貨幣，在國際貨幣市場取得一定地位后完全可以有能力做到與美元等任何主權(quán)貨幣脫鉤。數(shù)字貨幣革命，動(dòng)搖了原有國際經(jīng)濟(jì)秩序的地基，成為當(dāng)前全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。

唐山市古冶區(qū)市民在24小時(shí)智能無人便利店選購商品后掃描二維碼付款(2018年6月14日攝) 楊世堯攝/本刊

中國數(shù)字人民幣研發(fā)居全球領(lǐng)先地位

我國在數(shù)字貨幣研發(fā)領(lǐng)域已經(jīng)走在世界前列，為人民幣走向國際化贏得了新的戰(zhàn)略窗口。同時(shí)也為我國進(jìn)一步深化金融系統(tǒng)改革，推動(dòng)金融與實(shí)業(yè)的緊密結(jié)合提供了新抓手。

一是數(shù)字人民幣有利于構(gòu)建金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)和諧統(tǒng)一、內(nèi)外部金融和諧共融的全球化大金融體系。數(shù)字人民幣由國家信用背書，是數(shù)字現(xiàn)鈔，除有記賬、支付、儲值等功能外，能夠?qū)崿F(xiàn)貨幣生命周期的全數(shù)據(jù)管理，使用效率較之傳統(tǒng)貨幣明顯提升;依托數(shù)字貨幣，對金融穩(wěn)定性的監(jiān)管更為及時(shí)、對金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的控制更為精準(zhǔn)。隨著我國國力的不斷增強(qiáng)，數(shù)字人民幣未來將有可能發(fā)展成為國際貨幣體系的重要穩(wěn)定錨。

二是當(dāng)前數(shù)字人民幣的研發(fā)工作在全球處于領(lǐng)先地位，有利于搶占數(shù)字貨幣時(shí)代國際市場先機(jī)。例如我國央行所提出的雙層投放和雙層運(yùn)營數(shù)字貨幣框架體系已被全球大部分國家所認(rèn)可，當(dāng)前相關(guān)試點(diǎn)工作進(jìn)展順利。數(shù)字人民幣的先發(fā)優(yōu)勢明顯，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的國際化融合，數(shù)字人民幣在國際市場中的支付、結(jié)算、定價(jià)功能的技術(shù)和制度優(yōu)勢將為人民幣國際化提供有效抓手。

三是數(shù)字人民幣將有利于增強(qiáng)區(qū)域化合作的金融粘性。數(shù)字人民幣的便捷性和可靠性有利于我國與其他國家建立更為多樣、靈活的金融合作，并將為國際貨幣市場抵御風(fēng)險(xiǎn)提供優(yōu)良替代選擇。目前“一帶一路”共建國家以及我國周邊國家對數(shù)字人民幣高度關(guān)注。

四是將促進(jìn)金融體系與財(cái)政體系并行、相對獨(dú)立地穩(wěn)健發(fā)展。首先數(shù)字人民幣的技術(shù)特性有利于央行把控貨幣供應(yīng)總閘門;其次有利于進(jìn)一步做好人民幣外匯管理、維護(hù)匯率穩(wěn)定;第三是有利于及時(shí)通過數(shù)字貨幣大數(shù)據(jù)反饋精準(zhǔn)探測深化金融體制改革過程中的痛點(diǎn)和“疑難雜癥”，全面防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

總體來看，數(shù)字人民幣對我國金融體系的影響將會(huì)是全方位的，在數(shù)字貨幣變革的驅(qū)動(dòng)下，我國數(shù)字化治理體系發(fā)展將迎來全新時(shí)代。

據(jù)報(bào)道，為推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，結(jié)合本地促消費(fèi)政策，深圳市人民政府近期聯(lián)合人民銀行開展了數(shù)字人民幣紅包試點(diǎn)。

據(jù)了解，本次試點(diǎn)由深圳市羅湖區(qū)出資，通過抽簽方式將一定金額的資金以數(shù)字人民幣紅包的方式發(fā)放至在深個(gè)人數(shù)字人民幣錢包，社會(huì)公眾可持發(fā)放的數(shù)字人民幣紅包在有效期內(nèi)至羅湖區(qū)指定的商戶進(jìn)行消費(fèi)。 央行數(shù)字貨幣準(zhǔn)備已有近五年時(shí)間，其功能和屬性與紙幣相似，只不過形態(tài)是數(shù)字化的。總總跡象表明，人民幣數(shù)字化正在加速前進(jìn)。 數(shù)字人民幣進(jìn)入落地應(yīng)用階段 今年以來，關(guān)于央行數(shù)字貨幣的消息頻出，目前數(shù)字人民幣已在深圳、蘇州、雄安、成都，以及未來的冬奧場景進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測試。 越來越多的信息表明，央行數(shù)字貨幣正擴(kuò)大測試的應(yīng)用場景，以便為日后的正式落地發(fā)行做“演練”。

9月6日，《中國(雄安新區(qū))跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)實(shí)施方案》公布，提出鼓勵(lì)跨境電子商務(wù)活動(dòng)中使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，探索數(shù)字貨幣跨境支付。 9月21日，《中國(北京)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》發(fā)布，提出支持人民銀行數(shù)字貨幣研究所設(shè)立金融科技中心，建設(shè)法定數(shù)字貨幣試驗(yàn)區(qū)和數(shù)字金融體系。 這是繼深圳、蘇州、雄安、成都、冬奧會(huì)這“4+1試點(diǎn)”之后，數(shù)字人民幣在區(qū)域政策上邁出的又一大步伐。 這也預(yù)示著，數(shù)字人民幣離面向社會(huì)公眾推出又靠近了重要一步。將來央行數(shù)字貨幣甚至也可存入銀行賬戶，或支付寶、微信錢包等，甚至也可以從銀行的ATM機(jī)上支取存入。

既然我們有支付寶和微信了，為什么還要做數(shù)字人民幣? 我們第一個(gè)要清楚數(shù)字人民幣是什么，他和電子支付(支付寶、微信支付等)有什么區(qū)別。 央行數(shù)字貨幣是指中央發(fā)行的數(shù)字貨幣，其功能屬性與紙鈔完全一樣，屬于法定貨幣，具有法償性，只不過是數(shù)字化形態(tài)。 換句話說，所有國民，都不能拒絕接受數(shù)字貨幣。從法權(quán)性講，其效力和安全性是最高的。

數(shù)字人民幣是由央行發(fā)行的M0，支付寶、微信支付等第三方互聯(lián)網(wǎng)支付，走的是商業(yè)銀行存款貨幣結(jié)算，屬于M1和M2級別的數(shù)字化，不具有M0級別法律效力，更不可能取代M0。 數(shù)字人民幣在沒有信號和網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)銀和支付寶系統(tǒng)癱瘓的情況下，只要手機(jī)碰一碰就能正常使用，等同于紙鈔。 這是和央行數(shù)字貨幣和微信支付寶的最大的區(qū)別：它不是冰冷的數(shù)字，而更像存在手機(jī)里的鈔票。 更重要的是，有國家背書，央行的數(shù)字貨幣幣值會(huì)更加穩(wěn)定。而比特幣等所謂的虛擬貨幣，無法保證幣值穩(wěn)定，被“割韭菜”就成了常事。

從使用場景上看，央行數(shù)字貨幣不計(jì)付利息，可用于小額、零售、高頻的業(yè)務(wù)場景，相比于紙幣沒有任何差別。 大部分?jǐn)?shù)字貨幣的共性，就是數(shù)據(jù)透明、可溯源，每一枚數(shù)字貨幣都有屬于自己的身份證。 為何國家如此重視數(shù)字人民幣?對高凈值人士來說，數(shù)字人民幣的發(fā)行又意味著什么呢? 有人肯定要問，為什么在電子支付手段如此發(fā)達(dá)的今天，央行還要做這樣一個(gè)數(shù)字貨幣，而且還在加速推進(jìn)? 數(shù)字人民幣降低紙幣發(fā)行成本 要知道，紙鈔、硬幣的發(fā)行，印制、回籠、貯藏各個(gè)環(huán)節(jié)成本都非常高，還要投入一些成本做防偽技術(shù)，流通體系的層級也比較多，攜帶又不方便。 數(shù)字貨幣發(fā)行，雖然也有成本，但是他是一個(gè)數(shù)字貨幣，少了一些運(yùn)輸、安保押運(yùn)等很多環(huán)節(jié)，既節(jié)省了時(shí)間又節(jié)省了人力物力。 數(shù)字人民幣有利于打擊腐敗、詐騙、洗錢等違法行為傳統(tǒng)現(xiàn)金一旦脫離金融機(jī)構(gòu)，將難以追蹤和監(jiān)測，容易被用于詐騙、販毒、走私、賄賂、洗錢、資助恐怖活動(dòng)等非法行為。

而隨著數(shù)字加密技術(shù)和算法在數(shù)字貨幣上的應(yīng)用，貨幣的來源、去向、支付原因、支付金額及頻率甚至數(shù)字貨幣本身均可以進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，一旦發(fā)現(xiàn)異常交易，將可以追溯。 數(shù)字貨幣政策更加透明，便于加強(qiáng)整個(gè)貨幣系統(tǒng)的穩(wěn)定。 數(shù)字人民幣可以使貨幣政策更加透明化 經(jīng)濟(jì)學(xué)普遍認(rèn)為，貨幣政策應(yīng)增強(qiáng)貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，貨幣政策的實(shí)施應(yīng)該具有系統(tǒng)性和透明性，以此加強(qiáng)整個(gè)貨幣系統(tǒng)的穩(wěn)定。 而數(shù)字人民幣的發(fā)行，就是為央行貨幣政策框架透明度的提高提供了一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)。

通過數(shù)字貨幣，央行可以為經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)提供一個(gè)持久、可信和透明的名義錨。 數(shù)字人民幣有利于掌握資金流向，方便國家征稅。 在過去，很多現(xiàn)金交易是不交稅的。 一旦數(shù)字貨幣全面推廣落地，所有的合同交易、工資發(fā)放、現(xiàn)金來往都將在銀行留有底案，公司及個(gè)人所有的賬目往來都將透明化，所需要繳納的稅款也顯而易見，因此，可以超級精準(zhǔn)地鎖定偷逃稅個(gè)人及企業(yè)賬戶。 數(shù)字人民幣有利于人民幣的國際化 數(shù)字人民幣的應(yīng)用可以有效提高跨境交易的速度和效率，并且進(jìn)一步保證跨境交易的安全性，為加快推廣跨境支付中人民幣的使用帶來積極影響，繼而提高人民幣的流通度和其在國際支付中的地位。

高凈值人群的資產(chǎn)不安全感 這幾年，我們能明顯感受到各項(xiàng)金融政策對財(cái)富的監(jiān)管的決心。從個(gè)人房產(chǎn)實(shí)名登記制度、個(gè)人婚姻實(shí)名登記制度、CRS、金稅三期，大網(wǎng)疏而不漏。 只要在中國有居民身份，擔(dān)任相關(guān)職務(wù)或從事商業(yè)活動(dòng)的，個(gè)人的資金信息、以及各種類型的資產(chǎn)，是完全透明化的。

而數(shù)字貨幣是把游離于這張大網(wǎng)之外的現(xiàn)金，網(wǎng)進(jìn)這張“天網(wǎng)”之中。 數(shù)字貨幣正式推行后這幾類人將受到影響：

存有大量現(xiàn)金的人;

用大量現(xiàn)金交易的;

沒有第二身份的高凈值人士;

沒有境外賬戶的高凈值人士;

盡管數(shù)字人民幣目前還處在小范圍的測試階段，但由于其特殊屬性，讓很多高凈值人群非常焦慮。 數(shù)字貨幣實(shí)行后，很多人最焦慮的部分就在于，資金走向的透明化。未來數(shù)字人民幣全面取代紙幣，那么你的每一筆資產(chǎn)，無論數(shù)額大小，都可以被追溯到流向。 在我們管理財(cái)富的過程中，稅收是一個(gè)永恒的話題。

無論你的財(cái)富是多還是少，稅收都會(huì)時(shí)時(shí)刻刻地陪伴著你，你能不能更好地了解你所交的稅，合理合法申報(bào)自己的稅收，少交最好能不交冤枉稅，最大限度開啟你的稅商指數(shù)，讓你更好地管理好財(cái)富。 國人對于“透明”總是充滿恐懼，但就如“避稅天堂”的不斷消失，透明化是大勢所趨。既然大家都是透明的，更不用覺得恐慌，未雨綢繆，提前做好稅務(wù)管理，才是對自己負(fù)責(zé)!